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德州扑克真钱网:嵇少峰:小額貸款的歷史沿革與四種異化

字體:[ ] 瀏覽次數:18790次 發布時間:2017-05-09 關閉

君豪真钱赌博 www.nspea.com 摘要:基于對國際、國內小額信貸發展概念、歷史理解的不同,同時受中國金融監管格局的限制,中國小額貸款公司的頂層設計存在諸多矛盾之處。中央與地方金融監管未在制度上進行分層,兩者對小額貸款公司的制度設計的目標差異又加劇了上述矛盾。因此,完整、清晰地去解析中國小貸公司的監管邏輯并評判其制度設計的具體問題,是一件非常不容易的事,我只能勉為其難進行嘗試,供監管部門與行業人士參考。

中國小額貸款公司的性質

探討小額貸款公司的監管,首先必須先明確中國小額貸款公司的性質。

國際上通行的小額貸款公司,是作為對社會底層還沒有享受到金融服務的微型企業、個體工商戶、農戶、個人提供有效信貸服務的機構形式存在的,這類機構在強調社會效益、公益為先的同時,適當考量經濟效益,以保持機構本身的可持續性。盡管大都存在雙重考核機制,但本質上是一種社會企業。(注:社會企業不是純粹的企業,亦不是一般的社會服務,社會企業透過商業手法運作,賺取利潤用以貢獻社會。它們所得盈余用于扶助弱勢社群、促進小區發展及社會企業本身的投資。它們重視社會價值多于追求最大的企業盈利)。

小額貸款公司這個定義,在進入中國后,出現了四種異化。這四種異化,完全模糊了機構的屬性,混亂了監管的思維,導致了一系列矛盾的出現,嚴重阻礙了機構的正常發展。

小額貸款的歷史沿革與四種異化

我國的小額信貸開始于20世紀80年代,由非政府組織向貧困人群提供小額貸款。以江西省民政廳提出的創辦村級“農村救災扶貧互助會儲金會”為起點,雖未明確“小額貸款”名稱,但已經具備小額信貸扶貧的一些特征。20世紀70年代以來,小額信貸在孟加拉、玻利維亞、印尼等發展中國家與地區取得了成功。在國際資金捐贈的前提下,我國嘗試把孟加拉的格萊珉模式引入進來,由民間機構運作,通過項目形式發放小額信用貸款,這是中國小額信貸的正式發端。現在業界對中國小額信貸發展歷史的劃分有多種,最典型、最為大家接受的從1994年開始,共劃分為四個階段,(1)試點的初期階段(1994-1996)。這一階段以項目為主,沒有政府介入;(2)項目的拓展階段(1996.10-2000)。政府開始介入,把扶貧政策與小額信貸項目相結合;(3)農村正規金融機構進入及項目制度化建設階段(2000-2005),農村正規金融機構逐漸成為小額信貸的主要力量。(4)商業性小額貸款組織試點。(2005年至今)。

從政策目標來盾,以2005年為分界線,即2005年前以扶貧為主,2005年后商業性小額信貸概念開始大面積出現。至此我國的小額信貸從表面上看已經從福利主義向制度主義轉變了。

就在這個歷史發展過程中,國際上的“小額信貸”概念在中國出現了四種異化。

第一種異化,是類公益的社會企業屬性從字面上消失。現在相對普遍的說法,“小額信貸”這個名詞到中國來最早是由社科院提出的。1992年,國務院扶貧辦組織了一次對孟加拉尤努斯教授創立的格萊珉銀行的考察,當時正在中國社科院工作的杜曉山先生即在其中。杜曉山先生回國后通過與福特基金會合作,將鄉村銀行的microcredit模式引入中國,1994年在河北易縣以社團注冊的名義,成立了扶貧經濟合作社,開始了小額貸款的實驗。當時杜曉山先生將microcredit翻譯為“小額信貸”,與此同時,聯合國開發計劃署也通過商務部交流中心在扶貧項目中探索扶貧信貸的模式,當接觸到孟加拉鄉村銀行模式后,決定將該模式運用到其扶貧項目中,后來在全國48個縣和部分大中城市開展試點,建立了多家小額信貸機構。(引自中國小額信貸歷史親歷者白澄宇先生)。不管這種歷史沿革的描述是否完全準確,但當為窮人、弱勢群體提供信貸服務的microcredit或類似ngo組織被翻譯為中文的“小額信貸”后,其扶貧濟困的社會屬性便從中文的字面消失了,剩下來只有“小額信貸”這個僅僅描述放貸規模的表象。這一變化使得當下眾多發放小金額貸款的機構甚至高利貸都披上了“小額信貸”的外衣,與其類公益屬性出現了背離。

第二種異化,是政府及金融監管部門錯誤地把國際通行的社會企業屬性的“小額信貸”錯配給了中國的商業性金融資本。無論是國際慣例,還是政府當下主流的小額信貸投放主體,對資本的屬性定義均為追求社會效益為主、商業可持續只是次要目標或手段。目前我國從事小額信貸的機構包括:農業銀行、農村信用合作社、農業發展銀行、郵政儲蓄銀行、村鎮銀行、城商行、貸款公司、農村資金互助社、小額貸款公司、非政府組織等九類機構。主要力量仍是國家層面通過強制性制度設計要求其投放小額信貸的正規金融機構。

對2005年試點啟動的全國性小額貸款公司而言,絕大部分發起方均是追逐利潤最大化的商業性資本,接受被異化后的“小額信貸”牌照,只是試圖突破金融國有壟斷、獲得合法放貸資質、向民營銀行方向發展的無奈之舉。正是因為中國的金融國有壟斷且不存在銀行以外的合法放貸組織這兩個特殊的歷史條件,出現了這種巨大的資本錯配。這兩者之間有著天壤之別,唯一相同的只是“貸款”這兩個字。這好比孩子要打游戲,家長就讓他玩英語單詞對對碰,貌似都為game,實質天壤之別。尤其是監管部門又給出了“有條件的情況下可以轉為村鎮銀行”這一未來之路,更加劇了這種異化。至此,中國小額貸款公司的機構屬性被進一步模糊。

第三種異化,是中央《關于小額貸款公司試點的指導意見》中的監管思想及規則被地方政府所異化。典型的表現有1、機構的準入門檻被明顯提高,使得通過小額貸款公司來優化社會金融資源配置的最原始制度設計功能被嚴重減弱,包括注冊資本金的下限、對股東的資質要求等等,都大幅度超過了《指導意見》;2、地方金融辦不了解頂層設計的目標及國際慣例,出于管控金融機構的本能,把加強金融風險控制的規制進行了急劇放大,小貸公司的監管成本迅速增加,各種不合理的制度設計使小貸公司背上了承重的包袱;3、支農、支小的類公益導向被嚴重放大,絕大部分地方金融辦更是嚴格規定了小額貸款公司應當服務三農的各類指標比例與貸款余額限制,忽視了中國小額貸款公司的資本屬性,最終使監管部門與小貸公司形成貓鼠之爭。4、監管部門對小貸公司的業務指導功能被錯誤地加強,很多規定已跨越了監管政策的范圍,淪為外行的信貸技術指導者。5、地方政府的利已主義思想、權力意識仍在監管細則中頻繁出現等。

第四種異化,是監管部門片面理解了“小額信貸”的“小額”字樣。“小額信貸”或“小額貸款”,僅指投放金額小的貸款,一與扶貧、幫小的功能并不直接對應。二與分散風險、盈利模式可持續也無多少因果關系。金額小的貸款,既有支農、扶貧性質的貸款,更有追逐商業利潤的單筆小金額貸款,甚至有極高利貸(如年化80-600%的現金貸)、危害社會的小金額學生貸(如裸條貸)和次級類消費信貸等。發放小金額的貸款本身是沒有任何社會救助屬性的,不能將小金額貸款等同于扶貧、支小的貸款。如果對機構沒有準入標準或信貸利率過高,即使是對三農等弱勢群體投放,其結果仍是掠奪性的。

給弱勢群體發放貸款本身不是扶貧,普惠金融一詞最早在南非出現也僅指給底層民眾提供多元的金融服務,貸款往往處于次要地位。商業性金融機構發放小額信貸,一般都會大幅度提高其信貸利率,以彌補其效率低、經營成本高、不良率高的負面影響,如果國際社會及政府不介入相應的救助行為,不讓機構獲得更低成本的資金或給予對應的經濟補償,則機構信貸利率的掠奪性與弱勢群體自身盈利能力的矛盾,只會形成互相傷害的結果。(關于對小微救助信貸的邏輯分析,大家可查閱我的新浪財經專欄文章――《小微企業融資難的另類解讀:社會信貸救助成本太高》)。

當下監管部門對“小額”的另一種理解是小額分散、商業可持續、資金安全的萬能模式。從監管者的角度看,在微觀技術上指揮甚至限制被監管機構顯然是亂指揮,違背了監管的原則。從技術層面講,這種對小額分散的理解本身也是不準確的。當下銀行業小微信貸不良率遠超大中型公司類貸款就能說明問題。對追求利潤最大化的商業銀行而言,高交易成本、高信息采集成本導致其不愿意進入小額信貸市場,中國銀監會甚至動用各種嚴厲的監管手段和補貼措施,才能使一部分商業銀行勉強實現投放目標。小額信貸在分散風險的同時,管理及操作成本大幅度上升,收益也被分散了。行業交流學習一些微貸機構的先進案例時,往往過度聚焦其小額分散的特點,而忽視了其成功的本質是專業的技術、優秀的管理與良好的企業文化,并不是“小額分散”起到的決定性作用,因為同樣專業的信貸機構在中、小型企業信貸投放中的成功案例也比比皆是。我們要鼓勵百花齊放、百家爭鳴,小貸公司因地制宜,發揮各自的特長。當然,微貸在當前經濟下行期,是一種非常不錯的防御性產品,我也鼓勵廣大機構,特別是身處金融資源不發達地區的機構去研究、發展微貸業務,發揮其信息對稱成本低、市場拓展空間大、有效利差合理的區位優勢。但政府過分曲解小額概念,傾向絕對的小額,其本能仍是潛意識中理想化的社會福利主義與商業資本的完美結合,這在邏輯上是基本行不通的。


(來源:兀峰金融研究)

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